Trenden är ner

OMXS30 vände ner redan vid 1 037 i samband med förra inlägget, och lyckades således inte utmana den kraftiga motståndsnivån vid 1 050 - 1 060.


Nu är trenden, sedan toppen i maj, ner i alla tidsperspektiv, så det är bara att följa den och inte överanalysera. Man kan dra en enkel trendlinje från toppen vid 1 037 och neråt. I nuläget måste kursen först och främst etablera sig över 965 igen, för att bryta den nedtrenden.

Rallyt

Det har sannerligen varit ett fantastiskt rally sedan starten förutsades den 4:e oktober. Stockholmsbörsens OMXS30 har på knappt 4 veckor rusat 170 punkter från 867 till fredagens högsta notering 1 037, imponerande 19,6 %. 


Det blev också en förväntad rekyl från den första målnivån 965. När väl kursen etablerades över 965 gick det snabbt uppåt till dagens kurs, eftersom det inte fanns några nämnvärda nivåer att bearbeta från raset i juli då kursen föll snabbt från 1080 till 939, utan något direkt uppehåll på endast 4 dagar. 


Vad händer nu? Ja, nu blir läget lite knepigare. Som ni ser i grafen så börjar vi nu närma oss kraftigt motstånd vid 1 050 - 1 060.  200 dagars glidande medelvärde (MA 200 ) befinner sig i nuläget också vid 1 060, så vi börjar närma oss åtminstone en rekyl till att börja med. 


När väl rekylen sätter igång siktar jag på att vi ska nå 983 - 1 003, som utgör prisgapet som bildades i och med torsdagens kraftiga öppning.


Är nedgången som inleddes i somras nu härmed avslutad och blir 833 som nåddes den 23:e september den slutgiltiga botten, och har börsen nu inlett en längre uppgångsfas? Det finns faktorer som talar för detta, men vi är inte riktigt där ännu och kan vända neråt härifrån igen. Vi befinner oss vid ett vägskäl kring nuvarande nivåer. Om kursen etablerar sig över MA 200 och då samtidigt bryter nedtrenden från maj (som illustreras nedan), så måste huvudscenariot vara att vi inlett en ny längre uppgångsfas.


Låt oss först invänta en motreaktion neråt inom kort på det kraftiga rallyt vi haft och analysera därefter.

MA 200

OMXS30 - Rekylen inledd och första nivån tangerades

Här går det undan. Rekylen infann sig snabbt efter det att 965 tangerades, och vi hann redan idag ner till första nivån 933 (933,35).  Rekylen kan alltså redan vara avklarad, men underskrids 933 siktar jag på 920 och därefter 910.

OMXS30 - Rally mål 1 uppnått

Målet var 965. 965,45 noterat idag. Jag räknar med rekyl nu.

Nivåer på nedsidan att bevaka är till att börja med 933 och 920.

Ja, det blev rally!

Ja, det startade faktiskt ett rally sedan tisdagens inlägg Rally startar?. På endast fyra handelsdagar har OMXS30 stigit 9,4 % och DAX 11,9 %.


Vad händer då nu? Låt oss fokusera på OMXS30 (948,29). Det fattas endast 16,5 punkter till 965 och en 38,2 % fibonacci retracement av hela nedgången från maj till september. Om OMXS30 lyckas etablera sig över 965, som dessutom är en motståndsnivå, blir nästa målnivå dryga 1 000 och en 50 % återhämtning av hela nedgången.

Det är en väldigt volatil marknad och kortsiktigt befinner sig OMXS30 vid motståndsnivåer, samtidigt som det är kraftigt överköpt i momentumindikatorerna, så en rekyl är trolig inom de närmaste dagarna. Med tanke på de kraftiga svängningarna på börsen för tillfället, kan denna rekyl nå området 890-920. Om under 890 så ökar sannolikheten för nya bottennoteringar för året.

Rally startar?

Bitarna börjar nu falla på plats för att börserna ska kunna inleda en kraftig upprekyl som jag för tio dagar sedan skrev om i inlägget Sverige, Tyskland & USA.


Tyskland hade då redan nått min målnivå på nedsidan. För OMXS30 antog jag att det skulle komma en sista våg neråt till området kring 800, men den nedgången har uteblivit och lägsta notering för året är hittills 833. Man kan dock se fem fullgjorda vågor i hela nedgången, så en botten vid 833 är helt i sin ordning.


Tyskland och Sverige hade alltså redan tangerat mina målnivåer på nedsidan, men jag stod fast vid min initiala målnivå för S&P 500 på 1 040 - 1 090. Denna målnivå nåddes idag då S&P 500 noterade 1 074 som lägst, och då fullgjordes samtidigt den sista avslutande femte vågen i nedgången som dessförinnan saknades. USA satte idag alltså en lägre botten, medan Tyskland och Sverige satte högre bottnar för året, vilket får tolkas som positiv divergens som inte sällan inträffar vid viktiga toppar och bottnar.


Idag hann alltså USA "ifatt" Tyskland och Sverige, åstadkom en femte avslutande nervåg med positiv divergens, både gentemot de europeiska börsindexen som i momentumindikatorerna, och vände därefter oerhört kraftigt upp, som mest var S&P 500 ner ca 2,25 %, men avslutade dagen istället plus 2,25 %. 


Både i Europa och USA vill vi nu se en positiv uppföljning de närmaste dagarna på dagens uppgång i USA, för att kunna dra slutsatsen att en kraftig upprekyl har inletts, som har potential till att bli det kraftigaste rallyt sedan raset påbörjades i somras.

Hexagon B

Hexagon ser intressant ut. Aktien har gjort en dryga 50 % retrace på hela uppgången från 2009, är kraftigt översåld och har positiv divergens i den senaste nedgångsfasen. Vid positiv börs har denna aktie bra uppsida.

Aktien tillhör analytikernas favoriter enligt DI, men fick en säljrekommendation idag av RBS med motiveringen att makroekonomin kan förvärras ytterligare samtidigt som bolaget organiskt ska öka vinsten per aktie med 18 procent nästa år enligt övriga analytikers snittprognos.


Aktien sjönk några procent till en början idag, men gjorde sedan en fin reversal och stängde på plus. Notera i grafen nedan, hur kraftigt volymen ökade när köparna strömmade till på slutet av dagen. 

OMXS30 under månadsskiftet

Viktig nivå att bevaka på OMXS30 är 870-875, där det också finns ett gap sedan i förrgår. Håller inte den nivån ökar risken att vi får se en ny lägre botten på OMXS30 för året, en bit in i oktober, då viktiga bottnar brukar inträffa.

DAX under månadsskiftet

Viktig nivå att bevaka på DAX är 5 350, där det också finns ett gap sedan i förrgår. Håller inte den nivån ökar risken att vi får se en ny lägre botten på DAX för året, en bit in i oktober, då viktiga bottnar brukar inträffa.


Först ett dagschart, sedan ett 60-min. chart.

Sverige, Tyskland & USA

Tyska börsindexet DAX har nu nått min målnivå från augusti om 
4 900-5 100, närmare bestämt 4 965 till dags dato. Kursen noteras nu alltså utanför nedre bollingerbandet i månadsgrafen, så man får säga att priset nått ganska extrema nivåer.


Jag tror alltså att nedsidan den närmaste tiden är begränsad, och att vi inom kort får en relativt kraftig upprekyl.

I likhet med DAX så befinner sig OMXS30 också utanför bollingerbandet i månadsgrafen, så även för Stockholmsbörsen bör  nedsidan den närmaste tiden vara begränsad, och inom kort bör vi få en relativt kraftig upprekyl. Man kan dock inte utesluta en rejäl urblåsning innan en sådan upprekyl inträffar. Vi har ännu inte sett någon egentlig panik, som brukar utmärka slutet på ett ras.

Målnivån för OMX30 i den pågående rörelsen neråt och den avslutande 5:e vågen i denna nedgångsfas beräknar jag till området kring 800, där även 61,8 % fibonaccinivån infinner sig. När denna botten är satt, så kan det bli rally ett tag.

USA-börserna har inte fallit lika kraftigt som Europas börser. Min initiala målnivå för S&P 500 på 1 040 - 1 090 får kvarstå. Sedan är tanken att det blir en större upprekyl i likhet med DAX och OMXS30.

S&P 500 - Det var bara en tidsfråga

Jag räknade med att det bara var en tidsfråga innan björnflaggan skulle brytas neråt och så skedde förra veckan, och med kraft. Jag återkommer med målnivåer på nedsidan.

Nokia Corporation

Nokia ser ut att ha bildat en bottenformation. En mindre köpsignal ges över 4,50 och ur den omvända huvud/skuldraformationen ges en större köpsignal om över 4,80.

Grekland i krissamtal under helgen

Greklands premiärminister George Papandreou avbröt under helgen en planerad resa till USA för att istället med Greklands regering hålla akuta krissamtal ang. landets finansiella kris, enligt The Wall Street Journal. 


Grekland ska ha fått en ny varning om att planerat finansiellt stöd från EU kan utebli om landet inte snarast får ordning på sin budget. Högst på agendan under krismötet ska vara att identifiera nya besparingar som kan övertyga andra europeiska regeringar om att Grekland verkligen kan uppnå budgetmålen.


Utan finansiellt stöd räcker Greklands pengar till mitten av oktober, enligt The Wall Street Journal.

Atlas Copco A

Atlas Copco A har brutit ner ur en huvud/skuldraformation, och nu bildat en björnflagga och testat motståndsnivån 145 kr.

Säljsignal ges om priset bryter ner ut björnflaggan, som vidare kan tolkas som en halvvägsformation, målet för Atlas Copco A blir då 95-100 kr, som kan uppnås i samband med att OMXS30 avslutar sin nedgång.

S&P 500

Amerikanska börsindexet S&P 500 studsade idag upp från botten av sin stigande trendkanal från början av augusti. Så länge 1 140 inte underskrids så lever hoppet om fortsatt upprekyl. Formationen påminner dock mer om en björnflagga och det mest troliga är att det bara är en tidsfråga innan priset bryter ner och nedgången fortsätter.

Hennes & Mauritz B

HM B har brutit ner ur en huvud/skuldraformation.

I samband med att OMXS30 avslutar sin nedgång, bör HM B nå botten av sin stigande trendkanal, ca 145-155 kr.

Upprekylen utmanas

Upprekylen på börsen utmanades av säljarna på fredagen och OMXS30 föll 3 %. Ett första varningstecken är på plats om 920 passeras på nedsidan, men i likhet med den lokala botten i början av augusti, så finns det en möjlighet till fortsatt upprekyl så länge vi håller oss över 890. Som ni ser så testades 890-900 nivån under 5 dagar i början av augusti, innan det kom en uppstuds. Vid en stängningskurs under 890, har sannolikt nästa nervåg startat.

Sandvik - kursmålet uppfyllt

Sandvik har nu på morgonen hittills nått 89,70 kr och med det får man anse kursmålet om 90 kr vara uppfyllt. Det blev ca 13,5 % på 4 dagar.

Boliden - kursmålet uppfyllt

Boliden steg kraftigt idag och nådde som högst 89,20 kr och med det får man anse kursmålet om 90 kr vara uppfyllt. Det blev dryga 10 % på 2 dagar.

Boliden

Vid etablering över 935 på OMXS30, så ser Boliden intressant ut. Har vänt upp från ett starkt stödområde kring 75-80 kr. Positiv divergens vid senaste botten tyder på att säljarna var trötta.

Måndagens stängningskurs: 80,60 kr
Mål: 90 kr

Volvo B

Vid etablering över 935 på OMXS30, så ser Volvo B intressant ut. Har vänt upp från ett starkt stödområde kring 70 kr. Positiv divergens vid senaste botten tyder på att säljarna var trötta.

Måndagens stängningskurs: 73,90 kr
Mål: 85 kr

Sandvik

Vid etablering över 935 på OMXS30, så ser Sandvik intressant ut. Har vänt upp från ett starkt stödområde kring 70 kr. Positiv divergens vid senaste botten tyder på att säljarna var trötta. 

Måndagens stängningskurs: 79 kr

Mål: 90 kr

Kortsiktig botten?

Under FED-chefen Ben Bernankes tal i fredags, vek den svenska börsen till en början ned, men vände sedan upp efter att ha satt en högre botten i dagsperspektivet, och stängde på plus. Även USA-börserna steg på fredagen. Ännu en gång kom det alltså in köpare under 900-strecket på OMXS30. 

Kan det ha varit början på en lite större upprekyl? Jag tycker nog det finns anledning att räkna med det, men ännu finns det ingen köpsignal på  plats.

I månadsdiagrammet har OMXS30 nått översålda nivåer, och läget kan liknas med januari 2008 då RSI precis som nu noterade dryga 35. Från botten på 875 följde en upprekyl som tog index till 1 036 som högst.

För att få en första bekräftelse på att en upprekyl startat, måste 935 passeras. Om fredagens lägsta på 884 passeras så ges istället en säljsignal. 

Utbrott ur området 884-935 bör alltså bevakas för vidare färdriktning.

US and Germany

My view on S&P 500 and DAX is similar to my view on OMXS30. We are not near a long term bottom, prices haven't even broken down out of the monthly Bollinger bands, and RSI are not nearly as oversold as in the 2003 and 2009 market bottoms, as I've market out below.

US markets are currently stronger than the European markets, I believe the S&P 500 could bounce before hitting the lower Bollinger band, around 1 040-1 090. DAX should put in a short term low near the lower Bollinger band, around 4 900-5 100. After this, I believe we could see a rally that could last several weeks, before we head lower again.

When monthly RSI reaches 20-30, then we could start looking for a long term bottom.

Update

As anticipated in last update in March, the market began a new upleg and reached new highs, in April. Then, after a couple of months of consolidation, prices started to drop sharply last week.

Let's have a look at the big picture. As illustrated below, the Swedish equity index OMXS30 is in a similar situation as in December, 2007. Prices then broke down out of the monthly Bollinger bands, and RSI (Relative Strength Index) reached the 45 level. As you can see, we have a similar sitiuatiuon now. In 2007, a bounce followed, then price dropped again, and reached a low when RSI reached the 30 level. Therefore, I believe we could see a short term bottom in the next two weeks, then a bounce up, before price fall again to reach the bottom of the triangle and RSI around 30, and price around 650 (depending on when it hits the bottom of the triangle).

Accordingly, I believe it's likely that we now are entering a global equity bear market, that could last 1-2 years, although at this point it's a bit too early for such an assumption.

Next upleg about to begin

The chart patterns from the previuos update are intact and prices have now also reached important support levels. I expect support to hold and the next upleg to begin early next week.

Correction over

Germany's DAX index reversed nicely in my target area of 7 400 - 7 450, and S&P 500 has also been correcting as expected.

However, I now believe the correction is over, the trend is still up and prices should continue higher.

DAX has formed a falling wedge pattern in an uptrend with positive momentum divergence, indicating the move lower is getting tired. I expect a breakout to the upside in the next few days.

S&P 500 has formed a symmetrical triangle (continuation pattern), I expect a breakout to the upside in the next few days.

Germany - DAX

Germany's DAX index (7 370) is approaching an important resistance level of 7 400 - 7 450 in the weekly charts. Price has now reached the top of trend channel and just below the upper weekly bollinger band, (currently at 7 430).

Look out for signs of a reversal and beginning of a short-term correction. The trend is still up.

S&P 500 - Correction postponed

S&P 500 reversed back on Monday and continued higher. Still there are signs that a correction is near.

Take a look at the April top below. RSI was as at a similar extreme level as now. Also, the two weekly candlesticks (red box) prior to the week the correction started in April, are identical to the two candlesticks we have right now.

Conclusion: There are signs in the charts that a correction is near. If the candlestick pattern from the April top will be repeated this time, then the correction should start next week, but this strong trend could continue higher until price reaches the top of the blue trend channel, before a correction starts. The trend remains up.

S&P 500

6 months have passed since I identified the start of this bull run in the global stock markets, (see previous posts).

I believe that Friday's reversal in the major U.S. stock indices was the beginning of a short term 6-9 % correction. It's likely it will be similar to the correction of last year, a drop to the area around the weekly 34 EMA around 1 200 on the S & P 500, as illustrated below. From there, the bull market will continue higher.